Lady Byng Memorial Trophy jaetaan vuosittain pelaajalle, joka "on osoittanut kauden aikana parasta urheiluhenkeä ja herrasmiesmäistä käytöstä yhdistettynä pelin hyvään tasoon". Jääkiekkotoimittajien liiton PHWA:n jäsenet äänestävät palkinnon saajasta runkosarjan päättyessä, ja voittaja julkistetaan NHL:n palkintogaalassa kesäkuussa Stanley Cup -finaalien jälkeen.
Kanadan kenraalikuvernöörin silloinen vaimo lady Evelyn Byng jakoi Lady Byng Trophyn ensimmäisen kerran vuonna 1925 ja valitsi palkinnon ensimmäiseksi saajaksi Ottawa Senatorsin Frank Nighborin. Kauden 1924-25 lopulla Lady Byng kutsui Nighborin miehensä virka-asuntoon Rideau Halliin, näytti hänelle pystin ja kysyi, josko NHL hänen mielestään hyväksyisi sen herrasmiespelaajan palkinnoksi. Nighbor uskoi NHL:n hyväksyvän palkinnon, ja hänen yllätyksekseen Lady Byng luovutti sen hänelle.
New York Rangersin Frank Boucher voitti palkinnon seitsemän kertaa kahdeksan vuoden aikana (kausien 1927-28 ja 1934-35 välillä) ja sai pitää sen itsellään. Lady Byng lahjoitti uuden palkinnon vuonna 1936. Hän menehtyi vuonna 1949, ja sen jälkeen NHL otti käyttöön uuden palkinnon ja nimesi sen Lady Byng Memorial Trophyksi.
Boucherin lisäksi palkinnon ovat useana vuonna voittaneet muiden muassa Wayne Gretzky (5), Red Kelly ja Pavel Datsjuk (4) sekä Bobby Bauer, Alex Delvecchio, Mike Bossy, Ron Francis ja Martin St. Louis (3). Rangers ja Detroit Red Wings ovat voittaneet palkinnon useammin kuin mikään muu joukkue, 14 kertaa. Toronto Maple Leafs (9), Chicago Blackhawks ja Boston Bruins (8) sekä Los Angeles Kings (7) ovat muut palkinnon useimmin saaneet seurat.
Yksikään maalivahti ei toistaiseksi ole voittanut Lady Byng Trophya. Bill Quackenbush (1949, Red Wings), Kelly (1941, 1953 ja 1954, Red Wings) sekä Brian Campbell (2012, Florida Panthers) ovat ainoat palkinnon voittaneet puolustajat. Kelly sai Lady Byng Trophyn myös vuonna 1961 Maple Leafsin hyökkääjänä.
Suomalaisista palkinnon ovat voittaneet Jari Kurri (1985, Edmonton Oilers) ja Aleksander Barkov (2019, Panthers).
